Діти сім'ї Дарлінгів живуть дуже дружно, старша сестра постійно грається з братами, зазвичай у піратів, і розповідає їм казки. Але дорослі вирішують, що доньці час дорослішати, полишити дитячі дурниці й готуватися до життя дорослої дівчини-нареченої. Венді та хлопчики дуже засмучені, але раптом їм трапляється нагода продовжити дитинство - полетіти з чарівним хлопчиком Пітером Пеном на острів Нетінебудет. Там, на острові, живуть не тільки загублені хлопчаки, хоробрі індіанці й таємничі русалки, а й пірати на чолі з капітаном Джеймсом Крюком, якому свого часу Пітер відрубав у сутичці праву руку.Венді закохується в Пітера, і той, здається їй, відповідає взаємністю, але раптово виявляється, що для Пітера їхні стосунки - лише гра, він не знає жодних почуттів і не хоче знати. Венді в сльозах тікає. Тим часом страждає від самотності й нещасний капітан Крюк, який теж прекрасно обізнаний про байдужість Пена. Пірат пропонує скривдженій дівчинці місце в команді на своєму кораблі, а сам вирішує вбити Пітера, щоб назавжди його позбутися.Але надії його марні, і в останньому бою з Пітером, якому допомогло кохання Венді, Крюка їсть крокодил. Венді з братами і хлопчаками Пітера повертаються до себе додому, де на них давно і безнадійно чекали батьки. Вони запрошували й Пітера, але той, як не було йому сумно розлучатися з Венді та друзями, все ж таки залишився самим собою - вічним хлопчиськом.